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赛前，双方球员默哀1分钟，这是为了悼念利物浦主教练贝尼特斯的父亲，因为在比赛前贝尼特斯的父亲刚刚辞世。
第1分钟，杰拉德右路得到芬南掷出的边线球下底传中，莫伦特斯中路头球攻门，偏出远角。第16分钟，科维尔左路突破后传中，禁区内莫伦特斯未能抢到点。第22分钟，阿洛伊西奥右路横传，阿莫鲁索背身拿球摆脱海皮亚，随后在门前16米处左脚劲射，雷纳将球扑住。随后，西西尼奥禁区外吊射高出横梁。第23分钟，路易斯·加西亚前场直塞空当，莫里恩特斯劲射高出横梁。
第26分钟，法比奥后场右路斜传，阿洛伊西奥胸部停球后右脚外脚背挑传，米内罗从后插上准确停球杀入禁区，右脚推射攻破雷纳的十指关，圣保罗1:0领先。第32分钟，西索科右路传中，哈维·阿隆索头球一蹭，路易斯·加西亚后门柱头球冲顶偏出。第36分钟，科威尔左路突破传中，埃德卡洛斯与莫伦特斯争顶头球解围，右侧跟上的杰拉德在门前11米处右脚抽射稍稍偏出远门柱。上半场比赛结束，圣保罗暂时1:0领先。
下半场易地再战，第51分钟，杰拉德主罚23米开外的直接任意球，皮球直飞右上角，但切尼表现出色，飞身用左手将球托出底线。第61分钟，哈维·阿隆索左侧妙传禁区，路易斯·加西亚门前8米处头球吊射破门，可惜西班牙人越位在先，进球被判无效。第73分钟，阿隆索战术角球传中，杰拉德在门前18米处凌空抽射却没打正部位。
第77分钟，莫伦特斯左路直传后迅速前插，科威尔下底回敲，莫伦特斯在门前16米处打飞。第88分钟，克劳奇禁区前头球后蹭，路易斯·加西亚小禁区左侧施射破门，但此球再次因越位被判无效，红军本场比赛第三次进球被判无效。最终全场比赛结束，南美冠军圣保罗1:0战胜了欧洲冠军利物浦夺取了首届世界俱乐部冠军赛的冠军。
圣保罗首发阵容：1-切尼/6-儒尼奥尔、4-埃德卡洛斯、5-卢加诺、3-法比奥/10-达尼欧、8-赫苏、7-米内罗、2-西辛尼奥/14-阿洛伊西奥、11-阿莫鲁索
利物浦首发阵容：12-雷纳/2-沃尔诺克、4-海皮亚、23-卡拉格、3-芬南/7-科维尔、14-阿隆索、22-西索科、8-杰拉德/10-路易斯·加西亚、19-莫伦特斯